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  • 作者:一刀
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  • 等级:华尔街操盘手
  • 2012-10-18 13:09:48
  • 楼主(阅:31957/回:1)国债(企业债)债券回购操作指南详解

    如果短期有些闲钱,又觉得活期利息太低,可以考虑做逆回购收取高息。那么什么是逆回购呢?通俗的说,就是把你的钱按市场利率借给别人。借一天就是一天逆回购,借七天就是七天逆回购。逆回购品种(如131910)K线图上的价格,就是借钱的年化收益率。

        我举一个简单的操作例子说明怎么做国债的逆回购:

        打开204001(GC001)的交易界面,可以看见沪市的一天国债逆回购交易情况,如果你要参与其中,如何操作呢?

        可以做如下委托:

        委托方向:卖出(因为你是借钱出去,所以必须是卖出,可不能做反了哦。)

        证券代码:204001(即一天国债逆回购GC001,就是你打算借一天钱出去收利息)

        委托价格:5.500(一天国债逆回购的年化收益率为5.5%,你也可以自己确定需要的收益率)

        委托数量:1000 (张)(最小交易单位为10万元,1手=10张=1000元)

        然后点“卖出”即可等待成交,由于是做一天逆回购,你的本金和收取的借款利息当天晚上到账(但第二天是无法取现但可以用作交易,后天才能取现)。

        借款利息=借款资金×交易价格(即年化收益率)/360天×回购天数

        实得利息=借款利息-本金×佣金费率

        本例,借款利息=100000元×5.5%/360天×1天=15.28元

        目前券商收取的佣金为1天万分之0.1,那么10万元收取1元佣金。

        所以实得利息为14.28元。

        目前银行活期利率为0.5%,一年定存利率为3.5%。

                        活期            一年定期                        

                        0.50%              3.5%

       100元/年         0.50元           3.50元            

      10万元/年         500元            3500元    

      10万元/天        500/360=1.39元    3500/360=9.72元

         由此可见,14.28/1.39=10.27倍,14.28/9.72=1.47倍,(5.5%/0.5%=11倍,5.5%/3.5%=1.57倍 )所以做一天国债逆回购的投资回报是相当不错的。

        这就是国债逆回购的投资效果,但是国债逆回购的入市门槛比较高,至少10万元,可以是10万元的整数倍,许多散户无法做,这怎么办呢?可以做深市的企业债逆回购,入市门槛只要1000元即可,也可以是1000元的整数倍。

        我举一个简单的操作例子说明怎么做企业债的逆回购:

        打开131910(RC-001)的交易界面,可以看见深市的一天企业债逆回购交易情况,如果你要参与其中,如果操作呢?

        可以做如下委托:

        委托方向:卖出(因为你是借钱出去,所以必须是卖出,可不能做反了哦。)

        证券代码:131910(即一天企业债逆回购RC-001,就是你打算借一天钱出去收利息)

        委托价格:5.500(一天企业债逆回购的年化收益率为5.5%,你也可以自己确定需要的收益率)

        委托数量:10 (张)(最小交易单位为1000元,1手=10张=1000元)

        然后点“卖出”等待成交,由于是做一天逆回购,你的本金和收取的借款利息当天晚上到账(但第二天是无法取现但可以用作交易,后天才能取现)。

        借款利息=借款资金×交易价格(即年化收益率)/360天×回购天数

        本例,借款利息=1000元×5.5%/360天×1天=0.15元

        目前券商收取的佣金为1天万分之0.1,那么1000元收取0.01元佣金。

        所以实得利息为0.14元。

                             活期            一年定期                        

                        0.50%             3.5%

       100元/年         0.50元           3.50元            

      1000元/年         5.00元           35.00元    

      1000元/天        5/360=0.01元    35/360=0.10元

        由此可见,0.14/0.01=14倍,0.14/0.10=1.4倍,所以做一天企业债逆回购的投资回报还是相当不错的。

        补充说明:

       1、与股票交易不同的是,你卖出后就按你成交价的利息给你,无论它后来是涨是跌都与你无关,所以不再承担价格波动的风险,逆回购交易的收益在成交那一刻就锁定了,成交价越高你获得的年化收益率就越高,所以适合追涨而无套牢之虞。

       2、周末如何计息:假设周五投资者进行一天品种的交易,资金要在周一返还,只能获得一天的利息,周末两天是不计息的;但如果周五进行了三天品种交易,周末两天是计息的。当然在周五的时候三天品种的利率会明显下降,但是假设看到三天品种利率除以3明显高于一天品种,投资者购买三天品种则是个明智选择。

      3、国债、企业债回购的收益率是通过交易所竞价产生的,这点与股票一样,是不断波动、随行就市的。考虑到1天回购的费用率是0.36%(1天逆回购最高费率1元/10万元,每年按照360天计算,年化以后是0.36,期限越长费用率越低),目前活期利率是0.5%、所以只要回购收益率到达0.86%以上做回购交易就比持有现金强,而银行里的7天通知存款年化收益率在1.5%左右,日日盈等类似产品收益率也只在2%左右,与通常的回购利率相比还是有较大差距,所以国债、企业债逆回购不失为现金管理的上佳选择,对客户来说就是非常划算的。

        通常周四的收益率较高;具体到每一天,一般是早盘较高,而收盘则较低。国债回购利率与资金市场的供求有着密不可分的关系。据介绍,在每个月末、季末前夕,国债回购利率明显地提高,通常这也是银行高收益揽储的时间,市场上的资金需求量较大。

       4、国债、企业债回购是自动还款,还款日当天早上开盘后到账,但提取或划转则必须隔天。需要提醒的是,如果在周五进行1天品种和3天品种的回购,其资金都将在下周一早上开盘后到账,但1天品种的双休日不计利息,而3天品种的则计利息。  

      5、手续费分别为: 1天万分之0.1, 2天-3天是万分之0.3, 7天是万分之0.5, 14天是万分之一, 28天是万分之2, 91天-181天是万分之五。投资者卖出一个交易品种后,资金和佣金即被扣取,待拆借到期,这笔资金和利息将到达投资者的股票账户。

    上交所回购品种

    品种

    代码

    简称

    到账、可用时间

    可取时间

    每10万元交易手续费(元)

    1天国债回购

    204001

    GC001

    T+1

    T+2

    1

    2天国债回购

    204002

    GC002

    T+2

    T+3

    2

    3天国债回购

    204003

    GC003

    T+3

    T+4

    3

    4天国债回购

    204004

    GC004

    T+4

    T+5

    4

    7天国债回购

    204007

    GC007

    T+7

    T+8

    5

    14天国债回购

    204014

    GC014

    T+14

    T+15

    10

    28天回购

    204028

    GC028

    T+28

    T+29

    20

    91天国债回购

    204091

    GC091

    T+91

    T+92

    30

    182天国债回购

    204182

    GC182

    T+182

    T+183

    30

    深交所回购品种

    品种

    代码

    简称

    到账、可用时间

    可取时间

    每10万元交易手续费(元)

    1天企债回购

    131910

    RC-001

    T+1

    T+2

    1

    2天企债回购

    131911

    RC-002

    T+2

    T+3

    2

    3天企债回购

    131900

    RC-003

    T+3

    T+4

    3

    7天企债回购

    131901

    RC-007

    T+7

    T+8

    5

    (备注:到账时间和可用时间如果遇到周末或节假日,则顺延到下一个工作日)

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  • 作者:金元宝
  • 积分:133
  • 等级:新手
  • 2015-12-24 18:22:17
  • 谢谢第一次听说。
    做股市高手


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